O que é uma política de investimento islâmica?
Os investimentos islâmicos são uma forma única de investimentos socialmente responsáveis porque o Islã não faz nenhuma divisão entre o espiritual e o secular. Isso significa que há muito mais escrutínio aplicado às práticas de investimento porque a religião é considerada em todas as decisões financeiras. Os investimentos que desejam estar de acordo com a Política de Investimento Islâmica precisam seguir um conjunto específico de diretrizes.
Principais vantagens
- O investimento islâmico é diferente de outros tipos de investimento porque, para estar em conformidade, gerentes e investidores precisam aderir à lei Sharia.
- Isso significa que os investimentos devem seguir as interpretações do Alcorão, da Sunnah, Qiyas e Ijma.
- Esse estilo de investimento era mais popular no passado, mas à medida que os grupos econômicos e sociais mostram mais tolerância e aceitação, o investimento em conformidade com a Sharia está diminuindo.
Compreendendo a Política de Investimento Islâmica
O estabelecimento de uma política de investimento islâmica, seja para o investidor institucional ou individual, começa com o Sharia Board, um grupo de estudiosos islâmicos (juristas) que investem produtos para o cumprimento da Lei Islâmica e conduz a devida diligência deles.
As fontes de interpretação seguem uma hierarquia de autoridade: o Alcorão, considerado pelos muçulmanos como as palavras de Alá literalmente, reveladas a seu profeta Maomé no século sete; a Sunnah, que são regras das palavras do profeta (Hadiths) e ações; Qiyas, que são deduções legais acadêmicas; e Ijma, o consenso de estudiosos sobre um determinado assunto.
Dificuldades em investimentos islâmicos
Os desafios enfrentados por um portfólio em conformidade com a Sharia são semelhantes aos que qualquer outro gerente de portfólio enfrentaria para qualquer outro cliente, em que o gerente deve formular uma tese de investimento que conduza os critérios de seleção de portfólio e, em seguida, decidir sobre o benchmark apropriado contra o qual para medir o desempenho.
Gerenciar ativos de acordo com os preceitos islâmicos é um pouco mais complicado porque existe a especificação única de evitar investimentos que rendam juros de qualquer tipo.
Como o empréstimo e a reserva de fundos excedentes em instrumentos de curto prazo, baixo risco e que rendem juros são parte integrante das finanças corporativas, a aplicação da lei islâmica às finanças corporativas levanta algumas questões interessantes.
Manter a Sharia em conformidade com a lei islâmica na seleção de ações quando as realidades das finanças corporativas ditam a necessidade das empresas – mesmo aquelas não envolvidas em negócios proibidos – de tomar empréstimos e encontrar um repositório protegido pelo principal para o excesso de dinheiro torna o cumprimento um processo difícil e onipresente luta.
Atingindo a conformidade com a Sharia
De uma perspectiva de gestão de carteira de clientes privados, uma vez armado com produtos permitidos pela Sharia, um comitê de investimento em uma empresa de riqueza privada islâmica enfrentaria os mesmos problemas que qualquer outro: a saber, como desenvolver, implementar e monitorar uma política de investimento consistente com a de um cliente Objetivos. No entanto, existem desafios adicionais, nomeadamente a falta de um mercado secundário profundo para estes produtos e a falta de uniformidade nos processos de verificação em todo o mundo muçulmano.
Devido às complexidades envolvidas e à perda potencial de capital decorrente do descumprimento da conformidade, as empresas que não estão sediadas em países islâmicos, mas que ainda dependem fortemente de investimento islâmico, muitas vezes contratam um advogado interno da Sharia ou terceirizam a verificação de conformidade para um terceiro firma do partido.