O escândalo da Enron não afetou apenas os investidores e a economia em geral, mas também afetou o valor das carteiras de investimento dos funcionários. Executivos da malfadada empresa de energia burlaram os livros, escondendo perdas e dívidas usando uma variedade de técnicas contábeis. À medida que tudo isso acontecia, muitos funcionários foram incentivados a investir todas as suas carteiras em ações da empresa. Quando a empresa caiu em 2002, suas economias foram erradicadas da noite para o dia.
Este é um exemplo de porque a diversificação é amplamente considerada um investimento básico. Os cursos de finanças pessoais ensinam isso como um evangelho, ridicularizando ações individuais como o equivalente a jogos de azar em cassino. O bilionário investidor Warren Buffett declarou que “diversificação é proteção contra a ignorância. Faz pouco sentido se você sabe o que está fazendo”. Em sua opinião, estudar um ou dois setores em grande profundidade, aprender seus prós e contras e usar esse conhecimento para lucrar com esses setores é mais lucrativo do que espalhar um portfólio por uma ampla gama de setores, de modo que os ganhos de certos setores compensem as perdas de outros. Neste artigo, examinamos o conceito de diversificação e exploramos o que Buffett quis dizer com sua citação.
Principais vantagens
- Diversificação é uma estratégia de investimento que prescreve o investimento em uma série de classes de ativos, empresas e setores.
- Um investidor que diversifica suas participações pode minimizar suas perdas e riscos.
- A diversificação não funciona se você não entende os princípios básicos de investimento, por isso é importante fazer sua lição de casa antes de investir.
O que é diversificação?
Não coloque todos os ovos na mesma cesta. Essa é a premissa básica por trás da diversificação. É uma estratégia de investimento popular que tenta mitigar as perdas distribuindo o risco do investidor por vários investimentos e diferentes veículos.
É assim que funciona. Os investidores e profissionais financeiros diversificam suas participações, investindo dinheiro em uma variedade de investimentos diferentes. Isso lhes dá uma proteção contra riscos. A ideia por trás disso é que os ganhos positivos gerados por um investimento compensam efetivamente quaisquer perdas geradas por outro investimento. Você pode fazer isso diversificando sua participação acionária para empresas em diferentes setores. Você pode diversificar ainda mais seus investimentos – e neutralizar o risco do mercado de ações – investindo em títulos de renda fixa, imóveis e dinheiro.
Os comerciantes diversificam ainda mais, selecionando investimentos como fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs) de diferentes setores que seguem tendências diferentes. Outra maneira de expandir suas propriedades é olhar além de suas fronteiras. Isso significa investir tanto no mercado externo quanto no interno. Alguns investidores acompanham os altos e baixos do mercado mais amplo, enquanto outros permanecem relativamente estáveis. Ainda assim, outros se movem inversamente com o mercado mais amplo, experimentando altas quando a maioria dos setores está em baixa e vice-versa. A ideia por trás dessa estratégia é que, independentemente do que o mercado esteja fazendo, uma parte da carteira do investidor provavelmente terá um bom desempenho.
Não invista apenas em uma classe de ativos, mas se você investir apenas em ações, considere empresas que lhe dão exposição a vários setores.
Portanto, a lição é simples. A necessidade de diversificação é uma teoria de portfólio enraizada na ideia de que um investidor que coloca todo o seu dinheiro em uma empresa ou setor flerta com o desastre se essa empresa ou setor entrar em queda livre.
Conhecimento é poder
O problema da diversificação, na visão de Buffett e de investidores como ele, é que, embora o risco seja administrado e mitigado por ganhos do setor que compensam as perdas do setor, o oposto também é verdadeiro. As perdas do setor compensam os ganhos do setor e reduzem os retornos.
É aqui que entra a segunda parte dessa citação – a parte sobre como é importante saber o que você está fazendo. Ele pode falar sobre isso com muita autoridade. Isso porque Buffett acumulou uma fortuna adquirindo conhecimento incalculável sobre todas as coisas financeiras e sobre empresas e setores específicos. Ele pegou esse conhecimento e escolheu a dedo seus investimentos. Basta dar uma olhada na Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B). A empresa está investida em muitos setores, incluindo ferrovias, bancos e empresas financeiras, bens de consumo, varejo, alimentos e bebidas e tecnologia.
Poucos investidores foram melhores em escolher ações e cronometrar os pontos de entrada e saída do que Buffett. Um investidor ignorante – alguém com pouco ou nenhum conhecimento financeiro ou setorial – está fadado a cometer erro após erro se tentar jogar no mercado da mesma forma que Buffett.
Um investidor que estuda tendências e tem uma compreensão aguçada de como diferentes empresas e setores reagem às várias tendências de mercado, lucra muito mais usando esse conhecimento a seu favor, em vez de investir passivamente em uma ampla gama de empresas e setores. Esse tipo de investidor pode operar comprado em uma empresa ou setor quando as condições de mercado permitirem um aumento de preço e sair de sua posição comprada operando vendido quando os indicadores projetarem uma queda. Ao fazer isso, o investidor pode lucrar em qualquer cenário. Esses lucros, portanto, não são compensados por perdas em setores não relacionados.
The Bottom Line
Não há dúvida de que vale a pena ser diversificado. Isso ajuda a gerenciar riscos e mitigar perdas. À medida que um setor ou classe de investimento diminui, essas perdas devem ser neutralizadas pelos ganhos de outro. Mas, como Warren Buffett aponta em sua famosa citação, você não se beneficiará dessa estratégia – ou de qualquer outra, por falar nisso – se não souber o que está fazendo. Afinal, conhecimento é poder. Fazer seu dever de casa antes de começar a investir ativamente o ajudará a obter o retorno que busca.