A alta nos preços das ações durante o mercado altista de 10 anos levou muitos administradores de fundos de hedge a assumir posições vendidas em uma lista seleta de ações, ou apostar que iriam falir, de acordo com o Bank of America Merrill Lynch, de acordo com o Business Insider. Do grupo de ações altamente vendidas, a maioria está nos setores de discricionariedade e tecnologia. A lista do BofA inclui: Under Armor Inc. (UAA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Macy’s Inc. (M), Microchip Technology Inc. (MCHP), Coty Inc. (COTY), Discovery Communications Inc. (DISCA) e Nordstrom Inc. (JWN).
A seguir estão as dezenas de maiores apostas curtas de gestores de fundos de hedge:
12 shorts grandes
- TripAdvisor; juros a descoberto como% do float: 13
- Campbell Soup Co .; 13%
- Albermarle Corp .; 13%
- Advanced Micro Devices Inc .; 13%
- Coty Inc .; 14%
- Macy’s Inc .; 14%
- Nordstrom Inc .; 15%
- Kohl’s Corp.; 15%
- Microchip Technology Inc .; 16%
- Discovery Communications Inc .; 18%
- Mattel Inc .; 20%
À medida que os ventos contrários do mercado – incluindo tensões comerciais, incertezas geopolíticas, desaceleração do crescimento econômico, aumento das taxas e outros riscos específicos do setor – injetam uma onda de volatilidade no mercado, muitos investidores estão voltando para estratégias mais defensivas ou orientadas para o valor. Em um mercado instável, é ainda mais importante para os investidores se protegerem contra possíveis minas terrestres ou ações com avaliações inflacionadas prestes a despencar. A lista de ações vendidas em fundos de hedge do BofA pode fornecer informações sobre as ações que podem despencar no novo ano.
Os fundos de hedge mais fortemente vendidos abrangem diversos setores, desde tecnologia a varejo, produtos químicos, produtos embalados e serviços ao consumidor. A posição curta média é de 13% -15% do float.
Os próprios fundos de hedge sofreram durante o ano de 2018, com o setor registrando suas maiores perdas desde 2011, de acordo com a Bloomberg. De acordo com dados da Hedge Fund Research Inc., os valores da carteira caíram 4,1% em uma base ponderada por fundos no ano passado. Embora alguns negociantes menores tenham conseguido superar o mercado mais amplo, em um ano em que o índice S&P 500 registrou seu desempenho mais fraco em uma década, muitos viram o pior ano de sua história.
Varejo
Os varejistas tradicionais, enfrentando problemas com concorrentes de comércio eletrônico como a Amazon.com Inc. (AMZN), apresentaram perdedores e vencedores, com base na confiança dos investidores em sua capacidade de acompanhar as mudanças do setor e se diferenciar dos rivais.
As ações da Macy’s recentemente superaram o desempenho do mercado mais amplo, com alta de cerca de 20,6% nos últimos 12 meses, contra o declínio de 5,9% do S&P 500. Apesar de seu retorno, os ursos avisam que o varejista pode experimentar outra queda enquanto a Amazon continua sua expansão para o espaço físico com sua estratégia omnicanal, trazendo membros Prime para suas centenas de locais do Whole Foods Market e ampliando seu escopo para indústrias como farmácia e vestuário.
Fabricantes de chips
Os fabricantes de semicondutores passaram por um 2019 particularmente doloroso, à medida que os analistas se tornaram mais pessimistas com a miríade de ventos contrários que o setor enfrenta.
A AMD, que postou um retorno impressionante de 83,2% em 2018, elevando seu ganho de três anos para 700%, agora está cerca de 41% abaixo de sua alta de 52 semanas em torno de US $ 34 em setembro. Embora os touros da AMD tenham aplaudido os avanços da empresa sediada em Santa Clara, Califórnia, contra rivais como Intel Corp. (INTC) e Nvidia Corp. (NVDA), muitos começaram a duvidar que a empresa possa continuar a manter os números de crescimento altos o suficiente para justificar seu avaliação elevada.
O sentimento geral na rua agora sugere que as oportunidades de crescimento para fabricantes de chips, em setores como aprendizado de máquina e carros autônomos, não são suficientes para compensar os riscos. Em uma nota em setembro, analistas do Goldman Sachs destacaram os fatores negativos, incluindo fundamentos da indústria enfraquecidos, estoques inflados e o início de um ciclo de baixa para o setor como um todo, de acordo com a Investopédia.
Indústria alimentícia
À medida que os consumidores optam por alternativas mais saudáveis e prontas para a loja, aos alimentos embalados tradicionais, empresas como a Campbell Soup Co. (CPB) perderam a preferência entre os fundos de hedge. Em particular, Campbell não é apreciado entre os fundos de hedge, embora alguns otimistas permaneçam otimistas sobre seu novo CEO, Mark Clouse, que mais recentemente liderou outra empresa em dificuldades, a Pinnacle Foods.
Olhando para a Frente
Apesar da recuperação do mercado, um grande número de investidores em ações compradas ainda argumenta que as ações em geral devem continuar caindo. Se a previsão for verdadeira, as vendas de fundos de hedge podem ter um ótimo desempenho, revertendo o desempenho abaixo do ideal dos fundos em 2018.