As barreiras à entrada nos mercados de serviços financeiros incluem leis de licenciamento, requisitos de capital, acesso a financiamento, conformidade regulatória e questões de segurança. Entre os diferentes setores do mercado, o setor de serviços financeiros tem uma relação particularmente complicada com a concorrência e barreiras à entrada. Isso se deve em grande parte a dois fatores: a percepção dos bancos e outros intermediários financeiros como uma força motriz por trás da estabilidade ou instabilidade econômica e uma teoria prevalecente entre muitos formuladores de políticas de que a “concorrência excessiva” nos serviços financeiros é prejudicial à eficiência geral do setor.
Teoria e Competição
Muitos economistas neoclássicos e de livre mercado argumentaram que o aumento da concorrência em serviços financeiros levaria a custos mais baixos e maior eficiência. Esses argumentos afirmam que os incentivos da livre concorrência podem criar uma atmosfera entre os intermediários financeiros que melhoraria a qualidade, a capacidade de resposta do cliente e a inovação de produtos. Os modelos teóricos de Besanko e Thakor (1992) sugerem ainda que os produtos financeiros e as estruturas de capital são heterogêneos e um relaxamento das barreiras de entrada levaria à redução dos custos dos empréstimos e ao aumento das taxas de juros nas contas de depósito. Em última análise, isso levaria a taxas de crescimento mais altas na economia como um todo.
A comunidade acadêmica e de formulação de políticas mais ampla, entretanto, argumenta que competição e estabilidade não estão perfeitamente correlacionadas nos serviços financeiros. Alguns sugerem que o valor da franquia é importante para manter os incentivos para um comportamento prudente. Isso não apenas deixa espaço para os reguladores financeiros equilibrarem a entrada e saída no setor, mas também obriga a implementação de regulamentações preocupadas com a estabilidade. Esse ponto de vista é particularmente forte quando aplicado ao setor bancário, onde a concentração de mercado pode fazer os bancos optarem por práticas de crédito mais seguras.
Tipos de barreiras à entrada
As barreiras específicas à entrada que existem são diferentes entre as diferentes indústrias de serviços financeiros. Por exemplo, as barreiras para novos bancos são diferentes das barreiras para novos corretores ou seguradoras. Muitas diferenças também existem em diferentes estados, países e climas econômicos. É amplamente aceito que a tecnologia e a globalização mudam a natureza da concorrência no setor de serviços financeiros, sem um acordo sobre o que essas mudanças podem acarretar.
Geralmente é muito caro abrir uma nova empresa de serviços financeiros. Altos custos fixos e grandes custos irrecuperáveis na produção de serviços financeiros de atacado tornam difícil para as startups competirem com grandes empresas que têm eficiência de escala. Existem barreiras regulatórias entre bancos comerciais, bancos de investimento e outras instituições e, em muitos casos, os custos de conformidade e a ameaça de litígio são suficientes para impedir que novos produtos ou empresas entrem no mercado.
Os custos de conformidade e licenciamento são desproporcionalmente prejudiciais para empresas menores. Um provedor de serviços financeiros de grande capitalização não precisa alocar uma grande porcentagem de seus recursos para garantir que não tenha problemas com a Securities and Exchange Commission (SEC), Truth in Lending Act (TILA), Fair Debt Collection Practices Act (FDCPA), Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ou uma série de outras agências e leis.
Deve-se notar que os movimentos de desregulamentação dos serviços financeiros foram fortes no período de 1980-2007. Um estudo de 2003 sobre a desregulamentação das filiais dos Estados Unidos concluiu que a abolição das restrições bancárias intra e interestaduais foi seguida por “melhor desempenho da economia real”. As economias estatais cresceram “mais rápido” e “a estabilidade macroeconômica melhorou”.
As preocupações com a desregulamentação reapareceram após a crise financeira de 2008. Se o maior escrutínio ou regulamentação sobre os provedores de serviços financeiros cria barreiras indesejadas à entrada, é um assunto de muito debate.