Charles Schwab está reduzindo suas comissões de ações, ETF e opções de base dos EUA para zero, a partir de 7 de outubro de 2019. As negociações sem comissão também se aplicam a ações OTCBB / penny. Com US $ 3,7 trilhões em ativos sob gestão e 12 milhões de clientes, o movimento da Schwab para eliminar essas comissões está repercutindo na indústria de corretagem e pressionando as ações da Schwab (SCHW) e seus concorrentes, TD Ameritrade (AMTD) e E * TRADE (ETFC )
O CFO da Schwab, Peter Crawford, explica o raciocínio da empresa por trás dos cortes de preços, dizendo em uma postagem de blog: “Parecia inevitável que as comissões chegassem a zero, então por que esperar? Temos um modelo de negócios que não depende da receita de comissões , uma orientação de longo prazo e uma história de disposição para nos romper com base nas necessidades do cliente e na dinâmica competitiva. ”
Crawford observa novos participantes no mercado de negociação online usando comissões de capital zero ou baixas e diz: “Não estamos sentindo a pressão competitiva dessas empresas … ainda. Mas não queremos cair na armadilha de uma miríade de outras empresas em uma variedade de setores caíram e esperaram muito para responder a novos participantes. ”
As taxas de comissão zero da Schwab não significam que não há taxas de negociação. Os negociadores de opções não pagarão mais uma taxa básica por perna, mas comissões de $ 0,65 por contrato ainda serão cobradas.
Impacto Financeiro para Schwab
De acordo com Crawford, Schwab estima que essa redução de preços é equivalente a aproximadamente US $ 90-100 milhões em receita trimestral, o que se traduz aproximadamente em 3-4% da receita líquida total. Ele observa que as comissões por receita comercial vêm caindo há vários anos, portanto, o impacto potencial na receita nos próximos trimestres pode muito bem ser menor, mantendo todo o resto igual.
Os investidores podem não estar recebendo essa matemática, já que as ações da Schwab (SCHW) caíram até 10% com a notícia.
Ter um dos grandes jogadores do setor de comércio online eliminando suas comissões básicas é um grande passo em direção ao comércio a custo zero em toda a linha.
O que isso significa para investidores individuais?
Fique de olho nas taxas do seu corretor e veja além das comissões de ações e ETFs. Quantos juros estão sendo pagos pelo dinheiro ocioso? Que outros serviços seu corretor oferece? Quanta melhoria de preço suas negociações estão gerando? Quais são as taxas para as classes de ativos que você negocia com mais frequência? Comissões zero sobre ações não afetam o negociador de futuros, por exemplo.
A Interactive Brokers é bastante sincera sobre seu programa de negociação gratuita, dizendo que os pedidos são encaminhados aos formadores de mercado para gerar receita para a empresa. Robinhood também encaminha para pagamento para fluxo de pedidos, mas eles não são tão abertos sobre isso. Você pode não estar pagando uma comissão, mas se negociar mais de 200 ações por vez, é provável que sua “livre negociação” esteja custando mais do que economizando.
Assim que os corretores se comprometerem com excelentes execuções comerciais, apesar das taxas baixas (ou nenhuma), os investidores e comerciantes verão o valor real.
Resposta da Indústria
Na semana passada, a Interactive Brokers anunciou o IBKR Lite, uma nova oferta que fornecerá negociações sem comissões sobre ações listadas em bolsa dos EUA e fundos negociados em bolsa (ETFs). Este anúncio vem logo após o lançamento do aplicativo Massa, que permite a negociação sem comissões por uma taxa de assinatura de US $ 1 por mês. Existem muitos sites que oferecem negociação sem comissões, incluindo Robinhood e TradeZero. O salto de Schwab para a briga, no entanto, torna-se o elefante na sala que não pode mais ser ignorado.
Comissões zero ajudam traders e investidores, mas a indústria como um todo tem que encontrar melhores formas de atrair clientes e gerar atividade. Schwab deixou claro que está disposta a sacrificar receita para manter seus clientes a bordo.
Quem é o próximo?
A eliminação da receita de comissões prejudicará a TD Ameritrade e a E * Trade muito mais do que a Schwab. O mercado parece concordar. A TD Ameritrade caiu mais de 25% hoje e a E * Trade caiu mais de 16%. A Fidelity é uma empresa privada, então não está claro quanta receita ela gera com as comissões.
A fidelidade, entretanto, parece estar fora dessa briga. Um porta-voz aponta para a baixa taxa de juros que a Schwab paga pelos saldos de caixa como uma forma pela qual a empresa gera receita com os ativos do cliente e observa ainda que a taxa de varredura de caixa da Fidelity é dez vezes maior do que a oferecida pela Schwab. “O valor oferecido pela Fidelity é incomparável e sempre buscaremos formas de alavancar nossa escala para entregar ainda mais valor”, afirma o porta-voz.
O futuro está aqui
O que isso significa para os investidores e para o setor de corretagem? Victor Jones, CEO da massa, disse em um comunicado recentemente: “Em cinco anos, o pagamento de comissões para negociar ações será tão comum quanto pagar por um telefone fixo”. Parece que as páginas do calendário foram viradas rapidamente e já estamos em 2024. Hoje, Jones disse à Investopedia: “A redução nos preços foi uma eventualidade na indústria. Essas empresas mantiveram modelos desatualizados e ineficientes o máximo possível. Os clientes não veem mais um motivo válido para pagar uma comissão para negociar. ”