Valor intrínseco vs. Valor de mercado: uma visão geral
Se uma ação tiver um valor intrínseco significativamente menor do que seu preço de mercado atual, parece uma bandeira vermelha que a ação está sobrevalorizada. Mas esse não é necessariamente o caso.
A disparidade entre o valor intrínseco e o preço de mercado é conhecida no mundo dos investimentos como a relação preço / valor contábil (P / B):
- O preço é o valor atual das ações, conforme definido pelo mercado.
- O valor contábil é o valor intrínseco da ação. É o valor que o acionista teria direito a receber, em tese, caso a empresa fosse liquidada.
O preço de mercado de qualquer ação quase nunca é igual ao seu valor contábil.
Valor de mercado
O valor de mercado é determinado pela oferta e demanda. O preço de uma ação reflete a demanda atual por ela. Se houver uma forte demanda dos investidores por uma determinada ação, seu preço de mercado aumentará acima de seu valor contábil.
Principais vantagens
- O valor de mercado é o preço atual das ações de uma empresa.
- O valor intrínseco é a soma de todos os ativos da empresa menos seus passivos.
- A relação preço / valor contábil (P / B) é apenas um fator a ser considerado ao decidir se uma ação está sobrevalorizada ou subvalorizada.
Embora uma ação possa parecer supervalorizada, pelo menos temporariamente, isso não significa que não deva ser comprada ou pelo menos considerada. Supervalorização e subavaliação são ocorrências diárias.
O objetivo de qualquer investidor é comprar na baixa e vender na alta. Se um investidor acredita que uma ação pode muito provavelmente ser vendida no futuro por um preço superior ao seu preço de mercado atual, pode muito bem ser um excelente investimento, independentemente do valor intrínseco atual da empresa.
Valor intrínseco
O valor intrínseco, ou valor contábil, é o total de ativos de uma empresa menos seus passivos totais.
Isso parece um cálculo bastante simples. Uma empresa pode ser proprietária de um edifício-sede, um parque temático ou um cassino. Provavelmente, pediu uma certa quantia de dinheiro emprestada.
O valor intrínseco não é um número inteiramente confiável ou, por falar nisso, um número estável.
Mas quanto valem suas patentes ou direitos autorais, por exemplo? Ou seus ativos intangíveis, como boa vontade ou reconhecimento de marca?
Os comerciantes estão cientes de que o valor contábil não é um número totalmente confiável ou, por falar nisso, um número estável. Um escândalo quente pode destruir muito a boa vontade ou o reconhecimento da marca. O valor dos ativos físicos de uma empresa pode mudar com a economia, com os gostos do consumidor ou com o tempo.
Considerações Especiais
O índice P / B é apenas uma medida de avaliação patrimonial. Os analistas geralmente examinam uma empresa e o preço de suas ações de vários ângulos em um esforço para obter a avaliação mais precisa de seu valor genuíno.
Uma boa medida de avaliação complementar para uma comparação P / B é o índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE). Essa é uma indicação de quão eficientemente uma empresa está usando seu patrimônio líquido para gerar lucros adicionais.