A United States Steel Corporation (X) está testando a baixa de três anos de 2019 e pode quebrar nas próximas semanas, provocando um declínio secundário que atinge a baixa de todos os tempos de 2016 na casa de um dígito profundo. A fraqueza crônica na manufatura americana e uma expansão econômica que está ficando “longa no dente” estão sustentando a última queda, ao mesmo tempo que os subsídios ao aço da China estão cancelando o impacto de apoio das tarifas americanas.
A Moody’s Investor Service rebaixou a perspectiva financeira para a indústria siderúrgica americana de “negativa” de “estável” em outubro de 2019, observando que os preços de referência nos Estados Unidos caíram de $ 800 por tonelada para $ 520. A nova classificação aumentará os custos dos empréstimos, adicionando um novo vento contrário às margens em queda. A Moody’s espera pouca ou nenhuma melhora nesta tendência de baixa em 2020, o que deve manter a pressão sobre a US Steel e seus poucos rivais.
X Gráfico de Longo Prazo (1991 – 2020)
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As ações ordinárias atualmente negociadas tornaram-se públicas a US $ 23,13 em abril de 1991 e diminuíram para uma faixa estreita de negociação que atingiu alta no início de 1993. A alta atingiu o pico em meados de US $ 40 alguns meses depois, estabelecendo um grande nível de resistência que levou 12 anos para superar. A tendência de baixa subsequente persistiu no novo milênio, finalmente terminando no segundo trimestre de 2003, após postar uma baixa profunda em $ 9,61.
As ações da US Steel registraram ganhos históricos durante o mercado altista de meados da década, sustentado pela rápida expansão industrial na China, Índia e outros países do BRIC. A alta aumentou a resistência de 1993 na casa dos US $ 40 em 2005 e estourou, atingindo o máximo histórico de US $ 196,00 no verão de 2008. A reversão subsequente cedeu mais de 85% do valor das ações em apenas oito meses, parando em meados da adolescência em 2009.
Um salto em 2010 parou acima de $ 70, marcando a maior alta da década, antes de um declínio persistente que quebrou a baixa de 2003 em 2015. A ação registrou uma baixa de todos os tempos em $ 6,15 em fevereiro de 2016, menos de cinco pontos abaixo do fechamento de sexta-feira imprimir e entrou em uma onda de recuperação que ganhou força após a eleição presidencial. Esse impulso finalmente encerrou a sequência de máximas mais baixas desde 2007, aumentando a alta de 2014 em apenas um ponto antes de reverter em março de 2018.
O oscilador stochastics mensal entrou em um ciclo de compra da zona de sobrevenda em maio de 2019, mas perdeu terreno desde então em uma falha espetacular deste indicador muitas vezes confiável. Mesmo assim, um salto acima da alta de maio em $ 12 irá confirmar uma ação de preço mais construtiva, aumentando as chances de alta contínua na resistência de dezembro de 2018 em $ 17. Infelizmente, uma nova tendência de alta secular levará anos ou mais para se estabelecer, exigindo uma alta acima da média móvel exponencial de 200 meses (MME) em meados dos US $ 30.
X Gráfico de Curto Prazo (2016 – 2020)
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O indicador de acumulação e distribuição de volume on-balance (OBV) combinou com a ação de preço de baixa, atingindo o preço em março de 2018 e caindo em uma fase de distribuição que registrou uma série de máximos e mínimos mais baixos. Um aumento acima da linha de tendência preta é necessário para estabelecer uma nova fase de acumulação, exigindo que uma oferta saudável de investidores saia dos bastidores. Uma mudança de paradigma será necessária para esse evento altista, provavelmente por meio de um aumento inesperado na demanda mundial de aço.
Uma grade de Fibonacci esticada ao longo da onda de rally de 2016 a 2018 oferece orientação sobre a ação do preço de curto prazo, rompendo o suporte crítico na retração de 0,786 em maio de 2019. Três tentativas de montar nova resistência falharam, indicando que a baixa de 2016 e 100% nível de retração marca o próximo alvo de desvantagem. É difícil argumentar contra esse resultado pessimista, dada a abundância de negativos pesando sobre esta antiga potência industrial.
The Bottom Line
A ação de preços da US Steel está capitulando a vários ventos contrários, aumentando as chances de testar a baixa de todos os tempos de 2016.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.