Como evitar o investimento emocional

O monitoramento ativo de uma carteira é importante para navegar nas mudanças das marés dos mercados financeiros. Ainda assim, também é essencial que os investidores individuais administrem os impulsos comportamentais de compra e venda emocionais que podem advir do acompanhamento dos altos e baixos do mercado. Na verdade, os investidores parecem ter um talento especial para investir no topo do mercado e vender no fundo do poço, porque não é incomum se envolver em exageros ou medos da mídia, comprando investimentos em picos e vendendo durante os vales do ciclo.

Como os investidores podem navegar em mercados voláteis e, ao mesmo tempo, manter um equilíbrio e uma carteira diversificada para obter os melhores retornos gerais em todos os tipos de ambientes de mercado? A chave é compreender as motivações por trás do investimento emocional e evitar armadilhas de investimento eufóricas e depressivas que podem levar a uma tomada de decisão inadequada.

Comportamento do Investidor

O comportamento do investidor tem sido o foco de muitos estudos e inúmeras teorias tentam explicar o arrependimento ou a reação exagerada que os compradores e vendedores costumam sentir quando se trata de dinheiro. A realidade é que a psique do investidor pode sobrepujar o pensamento racional em tempos de estresse, seja esse estresse resultado de euforia ou pânico. Adotar uma abordagem racional e realista para investir – durante o que parece ser um curto período de tempo para capitalizar sobre a euforia ou desenvolvimentos de mercado temerosos – é essencial.

O investidor não profissional normalmente está colocando dinheiro suado em investimentos com o objetivo de receber um retorno. Ainda assim, eles vêem seus investimentos perderem valor devido aos desenvolvimentos do mercado às vezes. As perdas podem causar estresse e questionamentos. Ou seja, muitos investidores têm uma tolerância relativamente baixa ao risco quando se trata de investir, porque perder dinheiro é doloroso.

Mas o risco pode ser visto como uma orientação para o investimento e o comportamento do investidor. Os investidores que iniciam investimentos com um entendimento básico dos riscos envolvidos podem mitigar grande parte da emoção associada ao investimento. Em outras palavras, os desafios devido ao investimento emocional podem surgir quando os investidores veem riscos de participação não identificados ou maiores do que os que haviam determinado originalmente.

Bull vs. Bear Markets

Os mercados em alta são períodos em que os mercados sobem implacável e, às vezes, indiscriminadamente.  Quando a alta se enfurece e o sentimento do investidor se torna de exuberância geral, os investidores podem ver oportunidades de mercado ou aprender sobre investimentos de outras pessoas, como notícias, amigos, trabalhadores, ou família, que pode obrigá-los a testar novas águas. A empolgação pode levar o investidor a tentar obter ganhos com investimentos que estão surgindo devido às condições de alta do mercado.

Da mesma forma, quando os investidores lêem histórias sobre uma economia ruim ou ouvem relatos sobre um período de mercado volátil ou negativo, o medo por seus investimentos pode estimular as vendas. Os mercados em baixa estão sempre à espreita e vêm com muitas de suas próprias ressalvas que podem ser importantes para os investidores seguirem e entenderem.  Em contraste com um mercado em alta, às vezes os mercados financeiros podem cair por muitos meses ou até anos.

Freqüentemente, os mercados de baixa evoluem de um ambiente de taxas de juros crescentes que podem estimular negociações sem risco e uma transição de investimentos mais arriscados, como ações, para produtos de poupança de baixo risco. Os mercados em baixa podem ser difíceis de navegar quando os investidores veem suas participações acionárias perder valor, enquanto os portos seguros se tornam mais atraentes devido aos seus retornos crescentes. Durante esses períodos, pode ser difícil escolher entre comprar ações em baixas do mercado ou comprar à vista e produtos que rendem juros.

Mau momento

O investimento emocional costuma ser um exercício de mau timing do mercado. Seguir a mídia pode ser uma boa maneira de detectar quando os mercados em alta ou em baixa estão evoluindo, porque os relatórios diários do mercado de ações se alimentam da atividade que ocorre ao longo do dia, o que às vezes pode criar um buzz para os investidores. No entanto, os relatos da mídia também podem ser desatualizados, de curta duração ou até mesmo sem sentido e baseados em rumores.

No final do dia, os investidores individuais são responsáveis ​​por suas próprias decisões comerciais e, portanto, devem ser cautelosos ao buscar oportunidades de mercado com base nas últimas manchetes. Usar o pensamento racional e realista para entender quando um investimento pode estar em um ciclo de desenvolvimento é a chave para avaliar oportunidades interessantes e resistir a ideias de investimento ruins. Reagir às últimas notícias de última hora é provavelmente um sinal de que as decisões são movidas pela emoção, e não pelo pensamento racional.

Teoria Testada pelo Tempo

A noção de que muitos participantes do mercado compram no topo e vendem no fundo foi comprovada pela análise histórica do fluxo de dinheiro. A análise do fluxo de dinheiro examina o fluxo líquido de fundos para fundos mútuos e freqüentemente mostra que, quando os mercados estão atingindo picos ou vales, a compra ou venda atinge seu ponto mais alto.

Anomalias de mercado, como uma crise, podem ser períodos de tempo úteis para observação. Durante a crise financeira de 2007-2008, os investidores retiraram dinheiro do mercado e os fluxos de dinheiro para fundos mútuos tornaram-se negativos. As saídas líquidas de fundos atingiram o pico no fundo do mercado e, como é típico nos fundos do mercado, a venda criou investimentos com descontos excessivos, que acabaram formando a base para um ponto de inflexão e a próxima subida do mercado. 

Estratégias para tirar a emoção dos investimentos

Duas das abordagens mais populares para investir – média do custo em dólar e diversificação – podem eliminar algumas das conjecturas das decisões de investimento e reduzir o risco de mau tempo devido ao investimento emocional. Um dos mais eficazes é a média do custo em dólar dos dólares de investimento.

A média do custo em dólares é uma estratégia em que quantidades iguais de dólares são investidas em um intervalo regular predeterminado. Essa estratégia pode ser implementada em qualquer condição de mercado. Em um mercado com tendência de queda, os investidores estão comprando ações a preços cada vez mais baixos. Durante uma tendência de alta, as ações anteriormente mantidas na carteira estão produzindo ganhos de capital e, como o investimento em dólares é um valor fixo, menos ações são compradas quando o preço da ação é mais alto.

A chave para a estratégia de cálculo da média do custo em dólar é permanecer no curso. Defina a estratégia e não a altere, a menos que uma grande mudança justifique revisitar e reequilibrar o curso estabelecido. Esse tipo de estratégia pode funcionar melhor em planos 401 (k) com benefícios correspondentes, já que um valor fixo em dólares é deduzido de cada contracheque e o empregador fornece contribuições adicionais.

A diversificação, que é o processo de compra de uma série de investimentos em vez de apenas um ou dois títulos, também pode ajudar a diminuir a resposta emocional à volatilidade do mercado. Afinal, houve apenas um punhado de vezes na história em que todos os mercados se moveram em uníssono e a diversificação forneceu pouca proteção. Em ciclos normais de mercado, o uso de uma estratégia de diversificação fornece um elemento de proteção porque as perdas em alguns investimentos são compensadas por ganhos em outros.

A diversificação de um portfólio pode assumir muitas formas, como investir em diferentes setores, diferentes geografias, diferentes tipos de investimentos e até mesmo fazer hedge com investimentos alternativos, como imóveis e private equity. Existem condições de mercado distintas que favorecem cada um desses grupos de investimento, portanto, uma carteira composta por todos esses vários tipos de investimentos deve fornecer proteção em uma variedade de condições de mercado.

The Bottom Line

Investir sem emoção é mais fácil dizer do que fazer, mas existem algumas considerações importantes que podem impedir um investidor individual de buscar ganhos fúteis ou exagerar em pânico. Compreender sua própria tolerância ao risco e os riscos de seus investimentos pode ser uma base importante para decisões racionais. A compreensão ativa dos mercados e quais forças estão impulsionando as tendências de alta e baixa também é vital.

No geral, embora haja momentos em que o investimento ativo e emocional pode ser lucrativo, os dados mostram que seguir uma estratégia de investimento bem definida e permanecer no curso durante a volatilidade do mercado geralmente resulta nos melhores retornos de desempenho de longo prazo.